今年5月，推进习酒公司上市的相关筹备工作对接会议召开。茅台集团董事长袁仁国在会上表示，加快发展、跨越发展是茅台集团公司的第一要务，支持地方酒业发展和地方经济社会全面进步是第一责任，为了进一步做强做大习酒公司，茅台集团要求习酒公司今年完成在香港上市的目标。随即，围绕贵州茅台同业竞争、习酒是否会上市等展开的话题，也被业内外炒得沸沸扬扬。
　　新的习酒标识上是醒目的“中国习酒”四个字，如果习酒在香港顺利上市，这是否意味着去掉了此前带有茅台字样标识的习酒即将要单飞？
铺垫“跨越式”发展
　　袁仁国表示，2015年茅台集团销售收入要实现800亿元的目标，加快习酒公司和201厂的建设十分重要，这两项计划要占到100亿元以上。
　　2011年，贵州茅台股份有限公司营业收入184亿元，同比增长58.2%。茅台集团要实现“大目标”，完成跨越式发展，推动近几年来茅台股份旗下效益良好的子公司——贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司独立上市，就成了顺理成章之举。
　　其实，早在2009年习酒在重庆召开的经销商大会上，袁仁国就提出习酒将会独立上市。2011年8月，袁仁国表示要对茅台集团内除茅台酒外的白酒类业务进行整合重组，做大做强酱香系列酒。茅台股份公司和习酒公司重组工作现已启动，并要求于2011年10月1日前完成相关工作。
　　今年3月，茅台集团总经理刘自力也撰文指出，要努力创造条件，实现习酒公司的独立上市，推动茅台集团的持续壮大。3月2日，茅台集团党委书记陈敏在习酒公司视察时提出，习酒现在正是发展的好时机，但是习酒现在发展还不够快，规模还不够大，必须加快上市步伐，走市场化、规范化道路，这是企业发展的需要，也可以为企业融资，加快习酒发展。
　　2011年初，贵州省省委书记栗战书在“凤冈会议”上提出，要把习水打造成贵州继仁怀之后第二个白酒基地。习水县去年GDP增速排名全省88个县（区、市）第84位。此后，习酒独立上市进入习水县当地政府的议程。今年5月18日，习水县委书记曾瑜，县委副书记、县长周舟率队到茅台集团考察，就如何做强做大习酒公司，强力推进习酒公司上市的相关筹备工作，进行了对接。
　　今年2月21日，媒体曾刊发消息称贵州提出组建“大茅台集团”的构想。贵州白酒“十二五”规划目标是：到2015年，全省白酒产量确保80万千升，力争100万千升，占全国白酒市场份额的10%左右；白酒工业总产值确保1300亿元，力争1500亿元；培育一批名优品牌，新增6个—10个中国驰名商标和一批著名商标，到2020年，占全国白酒市场的份额争取达到20%。而现在整个贵州省白酒的产值也就是400亿元～500亿元，显然到2015年产值要翻一番，单靠贵州茅台一家上市公司是远不够的，实现习酒的独立上市无疑会为贵州完成“千亿目标”带来很大帮助。
上市之后
　　习酒公司的优势表现在行业资源上，它地处遵义，和茅台、郎酒、泸州老窖、五粮液等都位于长江流域美酒带上；在酿造资源上，作为黔派浓香的代表，习酒不仅有上百年的历史，而且是中国优质酒、“中国驰名商标”。
　　截至2011年12月11日，习酒2011年销售额为17.2亿元，同比增长70%；重点战略品牌窖藏系列销售额达5.4亿元。2012年，销售目标为27亿元，力争完成30亿元，全面实现区域强势品牌向全国强势品牌过渡。
　　可以说，这几年来，习酒的发展突飞猛进，单独上市的基础和条件已经具备。因此，有业内人士指出，推动习酒单独上市是茅台集团的正确抉择和正常行为。
　　但为什么茅台集团不让习酒资产直接并入已经上市的茅台股份中，而要选择另外上市？业内人士指出，由独立上市所引发的关注效应是一个很好的免费广告，可大幅提升消费者对“中国习酒”的认知度。习酒作为茅台股份旗下子公司，在香港上市，不仅可扩大习酒的市场规模，而且利于其打造强势品牌。同时，习酒一旦上市后，会得到资本支持，无疑将优化公司的治理结构，而上市后获得的充裕资金，将助其实现更大力度的推广，市场会全面拓展。
　　“进入资本市场，对茅台集团和习酒来说，都是一个“双赢”所在。就茅台集团来说，推动习酒独立上市，不仅仅解决了习酒做大做强对融资渠道创新和融资能力提升的问题，而且解决了贵州茅台集团作为贵州白酒业的领导者企业，推动贵州白酒业整体做大做强的示范性课题。对习酒而言，如果能顺利进入资本市场，在完善习酒现代企业制度的条件下能更好地帮助贵州习酒城目标实现战略。”万杰·千策品牌营销顾问机构万兴贵这样认为。因此，把贵州茅台推进资本市场，再到把习酒推进到上市公司平台，是茅台集团不断创新和跨越式增长的必然趋势。
　　不少业内人士还认为，习酒的独立上市与茅台股份间并不存在一些业内人士所认为的“同业竞争”的问题。从产品结构来看，茅台是高端品牌白酒的代表，习酒在市场定位上是酱香白酒中端品牌，两者可并行不悖，相得益彰。因此，习酒独立上市，在某种程度上也是茅台集团最新战略布局的需要，那就是要大力发展一批以习酒为主的中端酱香品牌，以充当维护和提振茅台集团旗下中端品牌的领军重任。因此茅台集团提出“千亿目标”之后，习酒拟单独上市，这被业内人士认为是茅台集团启动了双核战略，以达到“一箭双雕”的效果。
　　15年前，贵州茅台集团全资收购负债的习酒公司。这些年，习酒帮助茅台集团提前两年实现了“100亿集团”的销售收入目标。未来，习酒公司一旦上市，在高端白酒发展受限的今天，将增加茅台集团的融资渠道，助力集团早日实现“千亿目标”。而习酒上市后，贵州茅台集团旗下将拥有两家白酒上市公司。
　　相对四川而言，“贵州白酒”在资本市场上的“竞舞者”明显少，这不利于贵州白酒快速建立现代企业制度，也不利于贵州白酒建立更好的融资平台和提高其融资能力。习酒独立上市从某种程度上说是贵州白酒“二次飞越”的新任务。它的意义不完全在贵州茅台集团和习酒公司本身，更多有利于整个贵州白酒产业氛围的提升和贵州白酒产业竞争力的升级。
上市仍需“扎实”
　　业内人士认为，投资者不用太多纠结，不要认为习酒独立上市就会造成习酒与茅台股份‘同室操戈’，最终损害自身投资利益，相反独立上市能给投资者创造更多的机会和选择。就算习酒不上市，贵州茅台的其他竞争对手也同样会上市。
　　中信证券一位分析师则认为，所谓习酒独立上市并非“完全独立上市”、“净身出户”，它跟现有茅台股份公司仍然会保持千丝万缕的联系。习酒独立上市后，集团公司可能将习酒经营性资产将以增发的形式注入贵州茅台股份公司，并结合贵州茅台的习酒酱香型制酒生产技术资产。由贵州茅台股份控股单独赴港上市的习酒，如同北京同仁堂控股在香港上市的同仁堂科技形式一样，投资者利益并无损失。
　　习酒如果要谋求上市，还需要进一步提高其在市场上的竞争力，完善全国市场布局，为上市打下更好的基础。至于习酒最终是否能在今年底如愿以偿赴香港上市尚难定论。中投食品顾问简爱华认为，习酒要想成功上市，一些实质问题必须得到解决：首先，习酒公司与茅台股份之间的股权关系必须划分清楚；第二，与贵州茅台之间不能出现同业竞争，我国相关法律规定，上市公司之间不得出现同业竞争关系，但主要还是要看证监会的态度；第三，还要满足香港联交所关于上市的一些细则条件，比如公司规模、企业盈利状况等。

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编辑：阿喃