今年是否是白酒行业的拐点？未来白酒板块，究竟会如何演变？这是本刊记者在走访市场时，听到、看到和想到最多的两个问题。
    自年初起，受大环境影响，白酒行业陷入了“淡季很淡、旺季不旺”的尴尬局面，行业增长呈现“前高后低”的转变。而在投资机构看来，随着8月份业绩预增的兑现，行业基本面亮点缺失，白酒股估值的进一步下移也提前成为现实。
    每年的第四季度都是白酒精彩大戏上演的舞台，今年也不例外——五粮液与茅台双双逆市提价，在引发行业躁动的同时，却因为长达半年之久的惨淡行情，让敢于跟随者寥寥可数。随着白酒市场“旺季不旺”的声音越来越大，“控量保价”已成为时下主要的营销策略。
    据近期出炉的《中国白酒行业市场现状研究及投资咨询报告》显示，2012年上半年，全国白酒的产量达535.2万千升．同比增长17.20%，增幅远远超过中国酿酒工业“十二五”规划——白酒产能增长控制在10%左右。增速依旧快速奔跑着，酒企纷纷大跃进，泡沫也越来越多……这是否意味着白酒将进入再一轮的调整期？
    梳理行业轨迹，白酒自上个世纪80年代以来经历了三次调整：首先，1988年至1989年的调整，1992至1994年开始复苏，市场化的价格策略和产品策略成为企业崛起的关键，五粮液无疑是这一时期的代表企业；其次，1998年金融危机引发的调整，直至2004年行业开始复苏，低端路线受阻，开启高端化之路，此时的五粮液达到巅峰，之前成功的品牌开发路线成为发展桎梏，茅台、国窖1573趁势崛起；第三，2008年经济危机引发的调整，但中途被4万亿元的投资救起，中高档酒——洋河、汾酒、古井贡，以及中低档酒金种子等纷纷崛起，产品、渠道、市场聚焦策略成为崛起的关键。如今，白酒行业再次进入新一轮的调整期，而这一轮调整似乎驱使着白酒企业的渠道覆盖将全面扁平化和深入化，行业管理水平将上新台阶，资本运作进一步合理化与深入化。
    对于白酒行业来说，第四季度是决定一年收获多少的重要时刻，是来年备战成功与否的关键时期。尽管今年的第四季度与往年有着诸多不同，面临的形势也更为严峻，但当我们站在这个时间节点上时，只能直面正视，只能勇敢向前。第一枪已经打响！

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编辑：阿喃